摩根大通上调 AI 基础设施投入预测至 5.5 万亿美元，英伟达等巨头正转向债务融资

火星财经消息，摩根大通策略师 Tarek Hamid 及其团队在一份最新研报中，将到 2030 年的人工智能基础设施建设总投入预测上调至 5.5 万亿美元，较去年 11 月的预测高出 4000 亿美元。该行指出，在这一超大规模数据中心的投资竞赛中，约有 4.1 万亿美元将来自债务融资，贷款平均覆盖项目总成本的 85%，表明 AI 资本支出已转向以债务市场为核心的融资模式。自去年 11 月以来，全球与 AI 及数据中心相关的债券发行规模已超过 3000 亿美元。最新的典型案例来自芯片巨头英伟达（NVIDIA），该公司于本周一完成了 250 亿美元的投资级债券发行定价，这是其五年来首次重返债券市场。此次发售分七批进行（期限 2 年至 30 年不等），吸引了高达 850 亿美元的超额申购，最终发行规模较最初目标上调了 25%。研报强调，尽管英伟达、Alphabet 和亚马逊等科技巨头正从 AI 热潮中获得丰厚的现金流（如英伟达本财年预估自由现金流超 2000 亿美元），但巨头们仍选择发行数千亿美元债券。这表明此类发债并非因“缺钱融资”，而是信用市场正在对 AI 资产进行定价确认。